8月12日，361（發(fā)布2024年中期業(yè)績，截至2024年6月30日止6個月，公司收益為51.41億元，同比增長19.2%；權(quán)益持有人應(yīng)占溢利7.9億元，同比增加12.2%。

　　從門店分布來看，三線及三線的主陣地。財報顯示，2024年上半年，361核心品牌授權(quán)門店總數(shù)為5740家。其中，約 75.7%的門店位于三線%的門店分別位于一線及二線城市。北部門店占比最高，為46.6%；西部門店占比次之，為22.7%。

　　361的細分業(yè)務(wù)也在向“小鎮(zhèn)”發(fā)力。2024年上半年，361兒童業(yè)務(wù)分布在2550家門店中，362間位于361品牌店內(nèi)。以此計算，361兒童店為2188家。2550家包含兒童業(yè)務(wù)的門店中，約68.4%位于三線%分別位于一線家門店位于海外，其名下所有門店總和約為9225家。

　　361布局下沉市場，并非一朝一夕。早在2013的年報中，361便首次重點強調(diào)了其會鞏固三線城市及更小型城市的中低檔市場位置，開啟下沉市場的計劃，并開始逐年增加在下沉市場的門店比例，減少一二線城市的開店比例。

　　在此之后，361不斷調(diào)整門店比例，2016年到2023年，361在三線及以下城市的門店占比分別從72.5%升至75.9%，一線瞄準低線城市，與后者蘊藏的消費潛力不無關(guān)系。據(jù)

　　數(shù)據(jù)，中國三四線等低線城市經(jīng)濟總量占中國名義GDP的59%。預(yù)計到2030年,下沉消費市場規(guī)模將達9.7萬億美元。中泰國際發(fā)布的報告指出，361在開店上這種差異化定位，有利于它搶占下沉市場。從行業(yè)大環(huán)境來看，361堅守低線城市，也是想蹚出一條差異化路徑。因為安踏、李寧等國內(nèi)鞋服品牌早早入局高線城市，且一二線城市存量市場已經(jīng)進入飽和狀態(tài)。

　　時尚產(chǎn)業(yè)獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄向時代周報記者表示，近年來，安踏、李寧、特步等國內(nèi)運動鞋服品牌已將一二線城市的市場空間占據(jù)，競爭白熱化。早年在國外市場投入較大精力的361，已錯過了在國內(nèi)高線城市發(fā)展的最

　　機，轉(zhuǎn)向低線城市是其最佳選擇。和眾多主打下沉市場的品牌一樣，“性價比”是361打出的一套銷售明牌。時代周報記者發(fā)現(xiàn)，361主要鞋品價格多在200～600元之間，在361天貓旗艦店，銷量前十的商品中，男款占9個，價格在59～239元之間。反觀李寧在天貓的官方網(wǎng)店，銷量前十商品價格則在68～418元之間。

　　4.19品牌特賣節(jié)中，361產(chǎn)品全場低至1.4折，品牌折扣創(chuàng)下年內(nèi)新低；中金發(fā)布研究報告稱，2024年第二季度，由于行業(yè)競爭仍較為激烈，季內(nèi)361主品牌及童裝線下平均零售折扣約七一折。同一時期，特步主品牌的零售折扣水平為七五折。對于低線城市的消費者而言，性價比產(chǎn)品仍是消費主流。但由于產(chǎn)品長期處于低價格帶長沙童裝批發(fā)網(wǎng)站，361在毛利率方面有所承壓。財報顯示，2024年上半年，361毛利率同比下降0.4%至41.3%，其中，服裝產(chǎn)品和配飾產(chǎn)品毛利率有所提升，鞋類和兒童產(chǎn)品的毛利率均有小幅度的下滑。針對兒童業(yè)務(wù)毛利率的下滑，361在財報中給出解釋，主要由于透過推出多款平均批發(fā)售價具競爭力的新產(chǎn)品的產(chǎn)品組合變動。

　　這并非是361首次毛利率下滑。2023 年，除了鞋類、兒童產(chǎn)品外，361服飾產(chǎn)品和配件產(chǎn)品毛利率都有小幅下降。“出售更多毛利率較低的產(chǎn)品，應(yīng)對市場需求變化。”361在年報中解釋。在大眾消費模式中，服裝的購買率普遍高于鞋類，在服裝品類上的讓利，可以幫助361吸引更多顧客，進而促進整體銷售。

　　毛利率下滑，361是否會考慮提高產(chǎn)品價格？8月13日，361相關(guān)人士向時代周報記者表示，今年上半年，公司毛利率的小幅調(diào)整主要歸因于公司積極推出高端產(chǎn)品，成本相對較高，為保持市場競爭力，公司對這些產(chǎn)品的定價策略較為靈活。“公司毛利率降幅在可控范圍內(nèi)，維持在40%至42%的合理區(qū)間。361強調(diào)其整體戰(zhàn)略方向不變，包括繼續(xù)實施符合市場需求的定價策略。”

　　程偉雄認為，361主打的性價比，實則也是一把“雙刃劍”。布局下沉市場、打出低價，確實能為361帶來一定的銷量成績，但對于獲取毛利率而言，這是一種“以價換量”的短期主義。“如今不止國內(nèi)鞋服品牌，國際品牌也在進入中國下沉市場，下線市場的競爭將越來越激烈，而在這個存量市場中，價格競爭是有限的。”

　　、阿迪達斯、安踏、特步、斯凱奇等品牌的新目標。“361要想在低線城市扎根，在高線城市發(fā)展，需要挖掘用戶圈層的消費場景，找到屬于品牌的細分賽道，發(fā)展新的增量市場，從而找準方向進行產(chǎn)品突破與創(chuàng)新，這樣才能有機會走出一條與其他品牌不同的發(fā)展路徑。”程偉雄分析道。針對如何應(yīng)對國內(nèi)、國外運動鞋服品牌蠶食下沉市場“蛋糕”帶來的挑戰(zhàn)，361相關(guān)人士表示，各品牌主推的產(chǎn)品與策略均有不同，361堅持為消費者提供高價值的大眾專業(yè)運動產(chǎn)品。

　　“361將堅持研創(chuàng)高投入，讓產(chǎn)品的功能快速迭代升級。專業(yè)運動是我們最核心的業(yè)務(wù)，也是我們堅定的方向。”上述人士進一步透露，361設(shè)定了全年業(yè)績增長目標為15%-20%，公司將通過產(chǎn)品創(chuàng)新、市場拓展、渠道優(yōu)化及品牌建設(shè)等多維度策略，實現(xiàn)銷售收入增長，提升市場份額。