網友們的吐槽把這家服裝品牌送上熱搜，隨著討論度的提高，這家服裝品牌更多的奇葩操作被逐一揭開。

　　而在所謂的“標新立異”背后，鳳凰網《風暴眼》還發現，江南布衣上市以來，不斷通過衍生子品牌打造公司矩陣，并一直走在規模擴張的路上。

　　性暗示、截肢、惡魔、骷髏，當一系列充滿黃暴、血腥、恐怖的元素出現在一件童裝的設計上，你有什么感受？

　　事情緣起于近日，有網友在社交平臺上發文稱，江南布衣童裝襯衣上印有不恰當的煉獄圖案，以及不合時宜的英文“welcome to the hell（歡迎來到地獄）” “let me touch you（讓我摸摸你）”等。并且，衣服上還配有撒旦、骷髏頭等不當圖案。

　　隨后，更多網友曬出了“jnby by JNBY”童裝圖片。圖片顯示，這些衣服上有疑似車裂、釘錘、小孩跌落、萬箭穿心等圖案和文字。

　　眼看事件不斷發酵，江南布衣終于出來回應，但并沒有公開在官方賬號發布聲明或道歉，而只是在網友的微博下回復評論，表示“已下架相關產品，今后將嚴格審核。”

　　江南布衣表示，已第一時間全面下架所涉商品系列，撤銷相關宣發物料，并成立專項小組啟動自查。此外，公司還承諾，已購買相關商品的消費者可以通過原購買渠道退貨。

　　在中國新聞周刊發起的一項調查中，參與投票1.3萬網友里超60%認為，兒童處于敏感年紀，不當圖案對于兒童有暗示性，對其身心發展有不利的影響；而服裝品牌應提高敏感性加強審核，不能為了獵奇而忽視兒童的身心健康。

　　此前曾有報道稱，江南布衣新開拓的每個品牌都配有對應的設計師團隊，且從首席創意官到主設計師，每一位均在集團工作超過16年，以保證出品之高質。

　　鳳凰網《風暴眼》瀏覽知乎發現，有從事童裝服飾的一位網友表示，童裝圖案都是需要精打細琢的，這在行業中是普遍的做法與共識。

　　1994年，從浙大化學系畢業的李琳和比她高兩級的師兄、伴侶，浙大制冷設備和低溫技術系的吳健一同創立了江南布衣。

　　在畢業被分配到化工廠工作后不久，李琳辭去國企的鐵飯碗工作，選擇了“下海”。一開始，她在杭州著名的四季青服裝批發市場的一家小店工作，之后，李琳決定創立自己的設計師品牌。

　　到如今，江南布衣不僅成為中國大陸唯一一家上市的設計師品牌，還在這近20年間不斷擴充自己的品牌矩陣。

　　目前，在女裝行業，江南布衣有JNBY，LESS兩大品牌，前者的目標客戶為25～40歲的女性群體，后者則更針對30～45歲的職業女性；男裝方面，速寫（CROQUIS）、SAMO分別面對25～40歲的男士和先鋒職業男士；童裝方面，jnby by JNBY主要面對3～10歲的兒童，蓬馬的目標群體歲8～14歲的青年，REVERB則范圍更廣，旨在獲得當代青年的青睞。

　　值得一提的是，雖然江南布衣自稱是中國最獨特最易識別的女裝設計師品牌，并且品牌認知度排行第一，但在過去幾年，【獨立設計師品牌】江南布衣卻屢屢卷入抄襲事件。

　　2018年，獨立設計師陳鵬曾發微博指責JNBY的一款羽絨服與其在同年2月天貓中國日紐約時裝周上發布的一則作品高度相似，涉嫌抄襲；更早以前，速寫CROQUIS與藝術家徐震的合作中，一款包袋也曾涉嫌抄襲圣馬丁辛銳設計師River Renjie Wang的作品，后被下架處理；女裝品牌LESS與創意短片平臺NOWNESS合作拍攝的視頻，也被指責抄襲他人創意。

　　設計師品牌最注重的莫過于品牌調性和原創，屢陷抄襲傳聞的江南布衣在此頻頻出錯，難免損害品牌形象。

　　Wind數據顯示，除了新冠疫情爆發的2020年，江南布衣上市多年來營收增速均為兩位數，2021財年更是實現了最好成績，同比增速達到33.1%，在拉夏貝爾等多家女裝品牌面臨倒閉之時，江南布衣這一成績實屬難得。

　　凈利潤方面，2014年江南布衣的歸母凈利潤為1.49億元，上市首年增至3.32億元，之后同樣維持兩位數的增速，僅在2020年隨大勢下滑，同比減少28.48%，但在疫情之后的2021財年，低基數使得江南布衣當年凈利潤增速達到86.67%，至6.47億元，為上市以來表現最佳。

　　受業績爆發影響，江南布衣的股價在近期創新高，達到27.92港元/股，市值總額接近90億港元。

　　鳳凰網《風暴眼》細看江南布衣不久前發布的2020-2021財年業績公告，發現雖然和行業相比，公司的業績表現十分突出，營收、凈利潤均有明顯增長，盈利能力也有所回升，但會員數存在隱憂，并且相關子品牌孵化不及預期。

　　jnby by JNBY這一童裝品牌近些年來發展迅速，雖然運營時間不及男裝品牌速寫，但業績已慢慢趕上，為公司近年的發展重心。但“童裝不恰當圖案”事件一出，江南布衣寄予厚望的童裝品牌業績大概率會遭到較大影響。

　　年報顯示，2021財年，江南布衣營收為41.26億元，同比2020財年增長33.1%，毛利則由上年的18.5億元增至25.97億元，增幅達40.4%，凈利潤同比大漲86.7%至6.47億元。同時，公司經營活動凈現金流狀況良好，當期凈流入13.36億元，對比上年同期增長99.9%。

　　毛利率方面，江南布衣2021財年毛利率增長3.2個百分點，由上年的59.7%增至本年度的62.9%。凈利率則由11.2%增至15.7%，公司整體的盈利能力得到明顯改善。

　　江南布衣目前已經搭建了以JNBY主品牌為核心，男裝、童裝各品牌為輔助的品牌矩陣，從收入來看，這些品牌雖然都已建立，但無論是知名度還是業績貢獻上都遠不如JNBY這一主品牌，新興品牌的孵化仍然任重道遠。

　　從2021財年數據來看，成熟品牌JNBY貢獻了22.99億元的營收，占比超過集團總營收的55%，被寄予厚望的成長品牌速寫、LESS、jnby by JNBY同比增速分別為24.2%、47.8%、50%，速寫近年來拓展頹勢明顯，占比由18%下降至16.8%，并未能表現出成長品牌的“高成長性”，反而是瞄準兒童和職業女性市場的jnby by JNBY和LESS發展勢頭更猛。

　　中國的童裝行業一直以來格局都撲朔迷離，雖然女裝、男裝都各自有細分領域的龍頭企業，但童裝行業整體較為分散，遲遲沒能出現實力強勁、一家獨大的品牌，大多品牌都由女裝、男裝、運動品牌延伸而來，成為企業矩陣上的一塊拼圖。

　　翻閱江南布衣剛上市時2017財年的年報，鳳凰網《風暴眼》發現，在推出6年后，jnby by JNBY的營收約為2.94億元，連續2年增速在10%左右，這時的童裝品牌遠遠不及2005年江南布衣推出的男裝品牌速寫（營收約為4.9億元），但在2017年～2021年這四年間，jnby by JNBY迎頭趕上，在2021財年，jnby by JNBY已有后來居上之勢，截至2021年6月30日，jnby by JNBY門店數為470家，對比上年增長34家，而速寫的門店數維持312家不變，可以看出，童裝或許是江南布衣企業未來發展的重心。

　　童裝品牌jnby by JNBY也是2021財年毛利率增長最快的成長品牌，其毛利率由2020財年的56.7%增至61.6%，增長近5個百分點。

　　目前，雖然江南布衣的全品類品牌矩陣已經鋪開，但并未能擺脫對“老將”JNBY的依賴。如今，童裝品牌jnby by JNBY出了輿情事件，引發消費者聲討，雖然對主品牌的影響可能有限，但對于2021財年營收6.57億元、增速排名第三的jnby by JNBY來說，極有可能因為品牌受到消費者抵制而導致來年增速放緩，這無異將給予JNBY、速寫、LESS更大的業績壓力。

　　而更新也更先鋒一些的新興品牌蓬馬、JNBYHOME童裝品牌折扣批發網，雖然增速分別達到29%、88.8%，但整體占比僅1%左右，品牌成長沒有明顯起色，在消費者群體中仍然是“查無此人”的狀態。

　　值得一提的是，今年江南布衣一改往日作風，一連官宣了三位代言人和大使，分別為超模雎曉雯、周迅和韓國明星劉亞仁。

　　2021財年，江南布衣的銷售及營銷開支為14.29億元，銷售費用率為34.6%，知名藝人代言費必然不菲，未來江南布衣的銷售費用率或將繼續走高，只是新代言人帶來的收益如何，還要留待時間驗證。

　　從財報中不難看出，江南布衣的發展思路正是通過多個子品牌的組合拳，試圖涵蓋各個年齡段，從而將業務面盡可能地鋪大。

　　財報顯示，江南布衣集團在全球經營的實體零售店總數由2020年6月30日的1855家增加至2021年6月30日的1931家，其中童裝jnby by JNBY門店有470家。集團2021年線下零售店舖可比同店增長達到19.3%。

　　門店布局地區上，據贏商大數據統計，江南布衣在全國不同經濟線級的城市皆有所布局，超過19%、57%的JNBY門店位于一線、二線城市，三線%。并且，就平均門店數而言，一線家，二線及以下城市不達半數。也就是說，一二線領跑。

　　回顧拉夏貝爾消亡史不難發現，從2014年上市，到2017年一味追求規模效應急速擴張，再到2018年大舉衍生子品牌，品牌定位混亂，最終導致營業成本不斷攀升，加之經歷了2020年疫情“黑天鵝”，導致拉夏貝爾承壓進一步加重，最終走向隕落。

　　拉夏貝爾的教訓不由得給江南布衣提了個醒，多品牌并舉雖然是規模最大最直接的辦法，但只一味的蒙眼狂奔，也會引發高庫存、資金緊張等諸多隱患，一旦失去現金流，就是血液停止流動的時候，而這似乎也是一直以來服裝品牌們都繞不過去的一座大山。