4月18日晚約8點，麥迪森控股（就BITPoint Japan Company Limited (以下簡稱“BITPoint”)股權收購事項發布公告稱，截至2018年1月31日止僅十個月內，目標公司BITPoint 取得25.94億日元（合計約2410萬美元）及凈利18.24億日元（合計1約700萬美元）財務得到顯著改善，收益與純利呈現顯著增長趨勢。

　　而且據公告稱，經保守估測2018年將可實現凈利139.18億日元（合計約1.29億美元），年增長率為5%，那么，通過本次并購直接帶來的財務利潤，讓麥迪森迅速擺脫虧損的同時，也有望借助新業務持續高增長來實現與現有業務的有效協同并推動良性增長。

　　麥迪森控股集團有限公司，創立初經營葡萄酒產品及其他酒精飲品之零售及批發，截至2015年3月31日止，公司年度銷售珍藏紅酒及精選紅酒所產生的收益合共占總收益約92.3%，年營收約1.45億港元，年凈利約1430萬港元。

　　于2017年，通過收購CVPCapital Limited及CVP Asset Management Limited將其金融業務收編麾下，將其金融業務范圍擴展至香港金融服務及金融創新項目，面向香港公眾和私人公司提供全面性的金融服務，包括企業融資顧問及資產管理服務。

　　其中這兩家公司分別為獲證監會發牌進行第1 (證券交易)、4 (就證券提供意見)、6 (機構融資) 及9類 (提供資產管理) 金融服務。

　　2018年4月19日晚，麥迪森控股 ( 股份代號: 8057.HK)再度發布重磅公告稱，其全資附屬公司麥迪森軟件科技有限公司與深圳及區塊鏈技術企業，深圳市三只小熊科技公公司（以下簡稱“三只小熊”)訂立諒解備忘錄，將以不少于11億港元，以現金或發行價不多于1.8港元之代價股份償付，而以現金償付之部分將不會多于代價之20%），收購三只小熊全數股權。根據諒解備忘錄，三只小熊將向麥迪森提供盈利保證，并須于2018年達致一定水平之財務表現。

　　三只小熊2015年在中國成立正規童裝批發價格，作為一家高速成長的互聯網企業，目前致力于區塊鏈技術開發及區塊鏈金融應用領域，近年來利潤增長迅速，2017年錄得1.09億人民幣收益及7,000萬人民幣利潤。公司核心創始團隊來自于騰訊、樂逗、迅雷等國內一線互聯網公司。曾打造多款國民級手游和端游產品，現正研究探索手游+區塊鏈，構建各省份的最大同城社區。憑藉產品組合及大量注冊會員，三只小熊一直將其業務轉變為以區塊鏈技術為基礎之專屬平臺。

　　據公告稱，預計BITPpoint 截至2019年3月31日財政年度的營收與凈利將分別達到216億日元（折合美元約1.29億）及139億日元（折合美元約1.29億），同時其公司估值250億日元（折合約1.46億美元）。

　　根據公告數據整理，通過比較兩個階段的PE來看，此時的估值對于麥迪森控股而言是足夠有利的，當然，這關鍵取決于管理決策層的對準確的判斷力和洞察力。而這PE突變背后主要源于業績的高速增長。

　　公告顯示，BITPoint 2016年3月3日注冊成立，截至2017年3月31日，公司實現營收約2507萬日元，同期經審核凈資產值約4149萬日元（折合美元約41.29萬），凈虧損1.88億日元（折合美元約）。截止2018年1月31日，實現營收25.94億日元（合計2410萬美元）及凈利18.24億日元（合計1700萬美元），增長率分別為102%及1007%，不到2年的時間，業績可謂發生翻天覆地的變化，而這亮眼業績背后強力支撐何在呢？緣由何在呢？

　　通過公告了解到，這次表現主要得益于兩個方面的變化：一方面，BITPoint 于2017年9月拿到日本金融廳虛擬貨幣交易業務合法牌照；另一方面，自2017年12月底的平臺交易系統升級所帶來的效率提升。

　　從運營數據來看，2017年9月至2018年2月7個月時間，平臺客戶賬戶量從14000個暴增到40000個，增長率超過185%，且每名會員每月將為公司貢獻42000日元（折合約390美元），平臺賺錢效應顯著。平臺現金流主要來自哪里？

　　公告顯示，平臺主要通過兩方面來營利：一方面，向交易雙方收取傭金作為服務收入；另一方面，獲取價差收入及估值收益。除此之外，BITPoint 將向計劃經營虛擬貨幣交易平臺或有關科技之其他公司提供咨詢及持續系統維護服務。

　　區塊鏈，簡單來說，就是基于信任機制下的分布式數據庫。其以極低的成本解決了信任與價值的可靠傳遞難題，具備防偽、防篡改的特性，可以構建一個更加共享開放、更透明可信并可核查追溯的可靠系統，任何數字形式的資產認證、記錄、登記、注冊、存儲、交易、支付、流通，均可通過區塊鏈實現。

　　區塊鏈的價值不僅僅體現在技術替代的效率提升和成本降低，甚至于整個社會和經濟價值的重構都充滿了讓人遐想的空間。其出現的非凡意義，可以與蒸汽機、電氣化、計算機人類三大革命標志性產物相媲美，區塊鏈將開啟第四次工業革命的浪潮，達沃斯論壇創始人克勞斯施瓦布（Klaus Schwab）這樣認為，預計到 2025 年之前，全球 GDP 總量的 10%將利用區塊鏈技術儲存。

　　據市場研究機構Gartner預測，2020年，基于區塊鏈的業務將達到 1000 億美元，除金融業外，制造業和供應鏈管理行業將為區塊鏈帶來萬億美元級別的潛在市場。據Research and Markets據測，到2022年，全球區塊鏈市場規模將達到139.6億美元。2017至2022年間，該市場的年復合增長率為42.8%。

　　自2015年以來，全球主流金融機構紛紛開始布局區塊鏈，以高盛、摩根大通、瑞銀集團為代表的銀行業巨頭分別成立各自的區塊鏈實驗室、發布區塊鏈研究報告或申請區塊鏈專利，并參與投資區塊鏈初創公司。

　　區塊鏈技術與應用在北美、歐洲和亞洲等全球主要市場逐漸受到重視。各類區塊鏈技術和產業聯盟先后成立，主要金融機構與科技公司也紛紛加大在區塊鏈領域的布局。

　　國內已經形成三大聯盟。受 R3、Hyperledger 等區塊鏈聯盟的影響，國內的金融機構不約而同將加入聯盟作為探路區塊鏈的第一步，區塊鏈行業始于聯盟成立。2016 年 1 月 5 日，中國首個區塊鏈聯盟“中國區塊鏈研究聯盟”在京成立。5 月31 日，由微眾銀行、深金信會、深證通、銀鏈科技等 25 家單位發起的金融區塊鏈合作聯盟（簡稱金鏈盟）正式成立。金鏈盟中七成是金融機構，三成是金融科技企業和互聯網企業。

　　“總有一些公司很幸運地、有意識或者無意識地站在技術革命的浪尖之上。在這十幾年間，它們代表著科技的浪潮，直到下一波浪潮的來臨。”

　　第二階段是萌芽期，時期為 2012-2015 年，區塊鏈隨著比特幣進入公眾視野，新生的錢包支付和匯款公司出現，區塊鏈經濟擴散到金融領域。

　　第三階段是發展期，2016 年開始探索行業應用，出現了大量區塊鏈創業公司。預計 2017年將進入到行業應用的爆發期。

　　“一旦處在了那個位置，即使不做任何事，也可以隨著波浪順順當當地向前漂個十年甚至更長的時間。”

　　麥迪森主席丁鵬云先生日前表示：“鑒于全球數字貨幣近年蓬勃發展及良好的增長預期，加之日本法律監管體系下完善的牌照制度，本集團對數字貨幣交易平臺的前景感到樂觀。我們相信，數字貨幣交易所的發展仍處于初級階段而其潛力不可小覷。通過本次收購，本集團欣然探求數字經濟時代下區塊鏈技術的應用與實踐，向金融科技與數字化商業領域邁進一步。此次與BITPoint的全面合作，標志著本集團由傳統金融向金融創新領域的轉型；在金融變革的新常態中，抓住機遇、控制風險、預見顛覆、勇于實踐；力求與本集團現有業務產生協同效應，為客戶及股東們帶來更大利益?！?

　　2017 年，全球數字貨幣總市值接近6,129 億美元，而日本是全球數字資產最活躍且最嚴謹的市場之一。日本在區塊鏈應用及數字貨幣應用領域均處于世界領先地位，并且擁有法律支持的環境與相對嚴密的監管。作為日本市場的領導者，收購BITPoint權益將為麥迪森在未來區塊鏈及數字貨幣市場的發展提供有力的支持。

　　BITPoint是日本領先及著名的數字貨幣交易平臺，于2017年9月自日本金融服務管理局(Japanese Financial Services Agency，簡稱“FSA” )取得虛擬貨幣交易業務合法經營許可牌照。BITPoint是最早一批取得經營許可的數字貨幣交易所之一，為當前日本16家數字貨幣交易持牌機構之一，在技術、用戶體驗、經濟指標等各方面具備行業領先優勢。

　　1.降成本是歷史賦予區塊鏈在中國發展的最大機遇。2016年，關于中國制造業綜合稅負高的討論引起全社會的關注。降成本是經濟社會發展五大任務之一。自十八大以來，從中央到地方先后出臺了為企業降成本的措施，政府作了大量工作，從實際情況看，企業需要化解的負擔依然較重，降成本還有比較大的空間。

　　2016 年起，國內相繼成立研究聯盟，大多數金融機構邁出了探索區塊鏈的第一步。隨著區塊鏈領域的持續升溫，2017 年區塊鏈應用落地將進一步加速。同時，中國企業投資海外區塊鏈公司成為趨勢，國內公司積極綁定全球資源，形成正反饋效應，帶動整個行業發展。

　　區塊鏈涉及了包括金融在內的多個行業，各國監管機構在區塊鏈技術的發展與落地中勢必會發揮重要作用。但對于區塊鏈技術，各國政府普遍采取積極支持的態度。英國、新加坡政府相繼推出了沙盒計劃，以促進區塊鏈領域內的創新。中國互聯網金融協會也成立了區塊鏈研究工作組，深入研究區塊鏈鏈技術在金融領域的應用及影響。

　　雖然，各國政府對與以比特幣為代表的數字貨幣政策定義不一。總的來說，各國政府對區塊鏈技術為代表的金融科技，在為社會和經濟、消費者帶來非凡意義已達成共識。然而。政府減少欺詐，降低成本，提高效率，這是區塊鏈技術的突出優勢。區塊鏈技術的廣泛應用，必將加速“數字化信用社會”的到來，勢必引發政府管理形態和社會公信力的變革。

　　近兩年麥迪森控股，通過連續并購，擴大業務版圖的同時，正加速向區塊鏈技術以及金融應用領域轉型，并將伴隨區塊鏈行業爆發式增長而獲益，可持續關注。據觀察，根據行業競爭現狀以及變化特點，后期行動可能更為頻繁，業務縱深多元化傾向出顯端倪。