12月28日，香港聯合交易所披露，角色授權公司、小黃鴨（B.Duck）的幕后公司德盈國際控股有限公司（以下簡稱為德盈，雖然大家更為熟悉的名字是森科）通過聆訊，上市在即。

　　2018-2020三個年度和2021上半年，德盈的收入分別為2.01億、、2.34億與1.24億港元，公司擁有人應占溢利分別為986.2萬、、5454.8萬和1746.1萬港元。

　　截至2020年末，德盈創作和經營了多個角色，主要包括小黃鴨角色（B.Duck）、小黃鴨妹妹（Buffy）、小小黃鴨（B.Duck Baby）、為周冬雨創作的DongDuck，還有黑鴨子Bath’N Duck。

　　2018-2020三個年度和2021上半年，德盈的角色授權業務收入分別為6382.7萬、8163萬、9803.9萬和5897.2萬港元，2021上半年同比增長88.37%；電子商務及其他業務收入分別為1.37億、1.61億、1.35億和6480.1萬港元，2021上半年同比增長5.2%。

　　2018-2020三個年度和2021上半年，小黃鴨家族角色的收益在德盈的角色授權業務的總收益占比，分別約99.2%、98.9%、99.0%及99.5%。德盈的電商及其他業務收入基本來自小黃鴨家族形象。

　　2021上半年，德盈通過B.Duck獲得的授權收益從2020上半年的2672.2萬港元增長到4342.3萬港元，來自Buffy的授權收益有325.1萬港元，來自小小黃鴨的有1046.9萬港元，來自Bath’N Duck的有38.7萬港元，來自DongDuck的有115.5萬港元。

　　此外，小小黃鴨的授權收入同比增長約331.2%，主要是由于被授權商于2021上半年的嬰幼兒產品銷售。

　　Dong Duck授權收益同比增長約1362%，主要由于與一家國際時尚品牌訂立商品授權合約，金額約60萬港元，于2020年12月才開始產生收益。

　　截至2021年6月30日，德盈已為角色授權業務下的不同消費商品合作超過25000種SKU，大致分為六大類：

　　德盈與南京寶橙文化娛樂發展有限公司簽約，要在中國合作開設15個室內娛樂中心（包括B.Duck主題兒童游樂場、零售店及餐廳），截至上半年有六個已分別在長沙、三亞及南京等地開業，更多中心計劃在青島、成都及杭州開業。

　　德盈與上海至潮品牌管理有限公司合作小黃鴨奶茶店，截至2021年6月30日，在中國超過20個省份或市開設了超過160家。

　　此外，德盈與廈門伊示雅商貿有限公司于福州長樂國際機場合作開設的小黃鴨概念店暨咖啡館自2018年起開業。餐飲實景娛樂授權協議的合約期一般為期約三至五年。

　　德盈另一塊業務，電子商務與其他，主要是在天貓、京東、唯品會、HKTVmall等平臺以及線下渠道銷售小黃鴨家族的產品，找OEM貼牌生產服裝等商品。截至2021年6月30日，德盈這塊業務有超過7400個SKU。

　　其中，服裝（也就是女裝）品類占了大頭，2018-2020三個年度與2021上半年的份額分別是67.8%、70.9%、80.3%和76.8%，今年上半年收入約人民幣4000萬元。

　　德盈表示，集團的電子商務及其他業務與角色授權業務下被授權商的相關業務之間，并無嚴重競爭。主要原因就是自家商品主要是被授權商不怎么做的女裝。

　　比如，2021上半年徐州尾貨童裝論斤批發，德盈的前五大客戶分別為唯品會（收入約1420萬港元）、鞋服廠商利訊集團（收入約1190萬港元）、化妝品廠商廣州麗琛商貿（收入約390萬港元）、號手體育用品（收入約270萬港元）、玩具公司樂的互動娛樂（收入約210萬港元）；

　　2020年前五大客戶為利訊集團（收入約2840萬港元）、唯品會（收入約2420萬港元）、光大銀行（收入約550萬港元）、運營小黃鴨奶茶的上海至潮品牌（收入約390萬港元）、餐具公司黑馬科技（收入約330萬港元）；

　　2018-2019年德盈的前五大客戶中還有華僑城、香港某室內游樂園、深圳前海食為先食品有限公司等，大客戶都不直接涉及女裝的生產。

　　德盈自己的商品，主要是在天貓、京東店鋪售賣，以及供給折扣渠道唯品會。2020年新增HKTVmall電商渠道，2021上半年新增抖音直播。

　　德盈計劃，在2022年底前于上海的核心商業區╱黃金地段設立第一個以小黃鴨家族角色為特色的自營旗艦店，建筑面積為約1500平方米，包括商品展示、零售和餐飲、休閑。

　　德盈還計劃在其位于杭州的電子商務營運總部附近設立KOL培訓中心，以進一步加強直播電子商務活動。該中心面積約1000平方米，預期于2022年底前開始運營，擁有六個直播工作室。德盈計劃委聘一家第三方MCN來設計及裝飾電子商務平臺的商店、推廣策略、觀眾拓展、內容編排及產品銷售等，并協助委聘外部10名KOL進行合作。

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